Zoll Pause & Bürokratieabbau #448

Philipp Glöckler (0:00)

Willkommen zum Doppelgänger Tech Talk Podcast Folge 448 am 12 April 2025 Ich bin Philipp Klöckner und telefoniere zweimal die Woche mit dem Tech-Analysten Philipp Klöckner. Die Woche zusammengefasst. Montag Dax minus 10 Prozent. Ich hatte ein schönes Mittagessen, bester Ausblick, alles toll. Mittwoch sieht immer noch alles irgendwie sehr rot aus. Ich spiele ein Golfturnier, habe daran gedacht, wie Trump immer seine Golfturniere gewinnt. Das kann ich mir nicht vorstellen, aber anderes Thema. Dann später sehe ich alles, alles grün, alles grün, alles richtig grün. Ich meine so plus 15 Prozent Tesla oder Apple oder was auch immer. Richtig, richtig grün. Dann sehe ich, ah, es gibt eine Zollpause.

Und dann irgendwie so beim kurz vorher ins Bett gehen, sehe ich Trump hat auf Truth Social kurz vorher gepostet. So drei Stunden vorher. This is a great time to buy. Ausrufezeichen, Ausrufezeichen, Ausrufezeichen. What the F? Hast du, nachdem du deine Push-Nachrichter von Truth Social bekommen hast, alles zusammengekratzt und schön gekauft?

Philipp Klöckner (1:29)

Ja, es war auf jeden Fall eine sehr emotionale Woche, würde ich mal sagen. So viele haben rot gesehen, hatten Tränen in den Augen, Vertrauer, viele auf Verfreude. Die Ereignisse der Woche haben viele Beziehungen sicherlich auch auf die Probe gestellt, beim Blick auf das Handy des Partners. Aber jetzt steht fest, was für Experten nicht überraschend sein kann. Man muss ja nur eins in eins zusammenzählen. Es ist ein Mädchen, Christian Lindh, das Baby ist da. Seit Sonntag. Oder was? Das ist auch die Top-Nachricht der Woche, oder nicht?

Philipp Glöckler (1:57)

Also, das habe ich gar nicht mitbekommen. Welche Medien berichten über das?

Philipp Klöckner (2:00)

Exklusiv die Bild als Erster natürlich und Fokus.

Philipp Glöckler (2:03)

Ach so.

Philipp Klöckner (2:04)

Ja, also es ist am Sonntag zur Welt gekommen. Herzlichen Glückwunsch natürlich. Erfung von ganzem Herzen und auch aufrichtigt. Es wurde aber passenderweise Mittwoch bekanntgegeben, als die Koalitionsverträge durch waren. Mit etwas Zeitverzug. Naja, alles Gute für das junge Glück. Ja, ansonsten war es auch sonst eine turbulente Woche, mit dann weniger gut voraussagbaren Events. Und ja, hast schon ganz gut zusammen geschrieben. Ich hatte ja, als ich hatte, pack ich ein Newsletter, den ich dieses Wochenende erinnere. Ich war beim Finance Forward Podcast zu Gast. Das war am Montag oder Dienstag, glaube ich, und wurde gefragt, wie ich mit der Situation umgehe. Und ich meinte, dass ich nach diesen 10% Crash tatsächlich das genutzt habe, um ein paar Sachen wieder mal günstig nachzukaufen, einzukaufen, weil ich ein bisschen was selten vor Komplik für die Täter hatte. Und das ist ganz gut gealtert, würde ich sagen. Hätte natürlich genauso gut auch schiefgehen können. Es kann immer noch weiter runtergehen, kann es auch jetzt noch. Und ich war ja, gleichzeitig habe ich dann so ein bisschen ausbalanciert. Also ich balanciere immer so meine, ich habe ja immer noch diese Aktien, wo ich short bin. Ich habe hier App Love & Palantir, Pindu Duu und Reddit und Tesla. Allerseits, weil ich sie für sehr ambitioniert bewertet halte. Alle andererseits, weil ich glaube, dass sie geschaffen werden, gerade vor so einem Kipppunkt stehen. Und gleichzeitig balanciere ich das aber aus, indem ich die Nasdaq insgesamt long bin. Ja, bisher ist es ganz gut gelaufen. Ist noch alles im grünen Bereich des Konto. Ich kann sehr zufrieden sein damit. Also wenn die Shorts nicht laufen, läuft die Nasdaq in der Regel 9% hoch. Und andersrum, wenn es nicht gut läuft, dann sind die Aktien. Die in der Regel auch relativ stark verlieren. Ansonsten vielleicht als Erklärung, sofern man das überhaupt erklären kann, was da passiert ist. Wir haben letztes Mal, glaube ich, gesagt, dass wir ja schon glauben, dass der Druck aus der Wirtschaft irgendwann größer werden wird. Elon Musk hat sich gegen Trump gekehrt, was die Tarife angeht, die schon die Zölle angeht. Bill Eggman, Jamie Dimon, der Banker, sicherlich viele andere Leute. Und was die Leute, glaube ich, in Sporn Angst gemacht hat, ist, dass die Märkte wirklich teilweise sehr so idiopathisch reagiert haben, teilweise rational, teilweise haben Dinge auch einfach nicht mehr zusammengepasst, die normalerweise korrelieren oder invers korrelieren. Unter anderem ist dazu gekommen, dass die langfristige Zinskurve stark gestiegen ist. Man würde ja vermuten, also die Zinsen, die man auf zehn Jahre Sicht, quasi mit denen man rechnet oder mit denen der Markt rechnet, man würde ja eigentlich vermuten, dass alles, was Trump macht, dient diese Zinskurve zu senken, sodass man sich günstiger refinanzieren kann als US-Regierung. Aber das Gegenteil ist passiert. Es ist irgendwie von 4% auf 4,5% hochgegangen, die langfristige Zinssatz. Und das würde heißen, US-Staatsschulden wären noch länger. Das wiederum. Warum antizipiert der Markt diese Zinsen? Scheinlich, weil man davon ausgeht, dass die Zölle Preise so steigen lassen, dass die Inflation wieder extrem hoch geht. Also und die ganze Ineffizienz, die man in den Markt in die USA bringt, mit diesem erratischen Handeln, dass die die Preise anziehen würden, die Inflation hoch geht. Und um das wieder in den Griff zu bekommen, die Inflation, das wäre ja immer Tax on Poor People und was aus Instagram nicht gut für die Wirtschaft ist, zu hohe Inflation, dann hätte man langfristig, also man rechnet damit, dass später die Zinsen irgendwann wieder erhöht werden würden, um die Inflation, die dann käme, in den Griff zu bekommen. Und dadurch hat die Zinskurve quasi höhere Zinsen antizipiert. Ja, das würde jetzt schon quasi wieder Unsicherheit an den Markt bringen, würde langfristig die Beschäfte komplizierter machen, würde die Situation, die Budget-Situation der USA noch weiter verschlechtern. Sodass er dann, glaube ich, irgendwie Chat-City gefragt hat, was kann ich jetzt tun, um das komplette Gegenteil zu erreichen? Und Clippy hat dann maybe gesagt, remove all the tariffs, stupid. Ja, das ist, glaube ich, die beste Erklärung, dass er so ein bisschen unter den Druck. Das wirkt natürlich, also man überlegt, für was für Verwerfungen das jetzt gesorgt hat. Und er das einfach an ausschaltet, wie so ein Nichtschalter.