Short Seller | TikTok | Geburtenrate | TSMC Earnings #424

Philipp Glöckler (0:00)

Willkommen zum Doppelgänger Tech Talk Podcast Folge 424 am 18 Januar 2025 Ich bin Philipp Klöckner und telefoniere zweimal die Woche mit dem Tech-Analisten Philipp Klöckner. Wir nehmen freitags morgens in aller Frühe auf, damit ihr uns hier schön am Wochenende mit uns das Wochenende starten könnt. Es ist gar nicht so viel passiert. Also alle warten sehnsüchtig auf Sonntag. Wird TikTok irgendwie vom App-Store genommen oder darf es doch weiter in Amerika genutzt werden? Was passiert am Montag, wenn Trump zurückkommt? Und meine einzige große Frage ist, was macht es mit dir, Pipp, wenn eins deiner großen Vorbilder entscheidet, it's over, ich hör auf, ich hab alles erreicht.

Philipp Klöckner (0:47)

Meine großen Vorbilder, meinst du, du meinst Nate von Hindenburg Research? Nate Anderson? Weiß nicht, ob es ein großes Vorbild für mir ist. Ja, relativ überraschend hat der Short Seller Hindenburg Research, oder dann vertreten durch den Gründer und CEO Nate Anderson, bekannt gegeben, dass sie das Geschäft einstellen wollen. Short Seller, für die, die es nicht wissen, sind Menschen, die dann auf fallende Aktienkurse wetten, indem sie sich die Aktien, die sie gar nicht besitzen, borgen, in der Hoffnung, dass der Kurs fällt und sie, also sie verkaufen die Aktie, bevor sie sie überhaupt haben, borgen sie sich dafür und hoffen, dass sie sie später günstiger kaufen können, nachdem der Kurs gefallen ist. Um die Wahrscheinlichkeit, damit Geld zu verdienen zu erhöhen, macht man in der Regel eigenen Research oder bringt so Pamphlete oder Research-Dokumente raus, wo man belegt, warum man so schlecht über die Firma glaubt und schafft damit, es machen nicht alle so, aber Hindenburg hat das so gemacht, schafft damit quasi den eigenen Katalysator. Es ist relativ schwer auf fallende Kurse zu wetten, insbesondere wenn Börsen irgendwie seit zwei Jahrzehnten nur eine Richtung kennen. Deswegen braucht man einen sogenannten Katalysator, also ein Event, was dafür sorgt, dass auch der Rest des Marktes versteht, dass irgendeine Aktie scheiße sein könnte. Etwas verkürzt gesagt. Hindenburg hat zuletzt gemischte Arbeit gemacht, würde ich sagen. Also sie sind, glaube ich, legendär geworden durch Nikola, also wo sie bewiesen haben, dass in dem Video der Elektro-Truck auf einer schrägen Ebene steht und nicht etwa selbstätig fährt, sondern einfach nur einen Berg runter rollt. Das hat Nikola den Sargnagel verpasst, kann man glaube ich sagen. Sie haben relativ erfolgreich das indische Konglomerat Adani, um den Gründer Adani, angegriffen und damit fast zu geopolitischen diplomatischen Verwerfungen gesorgt, als Angriff auf Indien gedeutet wurde. Sie haben jetzt ganz kürzlich Kavana nochmal aufs Korn genommen, so ein Online, so ein bisschen wie Auto 1 von Amerika, kann man vielleicht sagen, so ein Online-Marktplatz für Autos. Kann man sich nochmal durchlesen, wenn man möchte. Hatten fairerweise auch mal nicht so viel Erfolg. So HIMS hatte ich selber gesagt, dass ich das für überzogen gehalten hab. Also Aspekte davon waren schon richtig, die sie erwähnt haben, dass es eventuell höhere, also es hohe Marketingkosten hat und so. Da stimmt natürlich alles, aber da hat weder der Angriff besonders gut funktioniert, noch hat sich die Hypothese materialisiert bisher. Kann natürlich noch passieren immer. Ja, ich find's prinzipiell immer schade, wenn Short Seller aussteigen. Man muss dazu sagen, auch das ist so ein größerer Trend. Andrew Lefton von Citron Research, A steht da vor Gericht wegen Marktmanipulation. Also Short Seller stehen immer im Verdacht, den Markt zu manipulieren, insbesondere wenn sie eben die Fakten selber schaffen und publizieren.

Also ich verkaufe eine Aktie, red sie dann schlecht und kauf sie später billiger ein. Prinzipiell wäre das immer Marktmanipulation, es sei denn man, also diesen Research lässt man schon sehr gut checken, dass das nur Faktenbehauptung sind und so weiter. Ansonsten ist man immer da mit einem halben Fuß im Knast. Wie gesagt, Andrew Lefton von Citron Research steht gerade, ich glaub Ende des Jahres vor Gericht und hat glaube ich schon angekündigt, dass er nicht mehr Short Seller ist, sondern auch Long Investor. Jim Chanos, ein sehr Bekannter, hat angekündigt, dass er sozusagen kein Short Selling mehr macht. Bill Ackman, bekannt aus einer Netflix-Doku, wo er Herber Life angegriffen hat erfolgreich, macht schon lange kein Short Selling mehr. Also es gibt immer weniger Leute und es ist insofern schade, dass ich glaube, also Short Seller sind oft auch verhasst, viele Leute glauben, sondern es sind Menschen, die sich irgendwie an sinkenden Kursen erfreuen, damit irgendwie anti-amerikanisch, anti-kapitalistisch sind oder so. Ich glaube das nicht. Ich glaube, es hat eine wichtige Hygienefunktion. Aber man darf also was ich gar nicht gesagt hab, die wichtigste, jüngste Hygienefunktion hat ein Short Seller natürlich auch in dem ganzen Wirecard-Debakel, wo unter anderem Fadi von Safgat Capital, die ich mal interviewen durfte, zum Beispiel gute Arbeit gemacht hat, aber auch Fraser Perring natürlich. Und es war noch ein Dritter, der irgendwie in Australien lebt.