Jahresrückblick 2025 #523

Philipp Klöckner (0:00)

Willkommen zum Doppelgänger Podcast Folge 523 am 31 Dezember 2025 Ich bin Philipp Klöckner und telefoniere zweimal die Woche mit dem Tech-Analysen Philipp Klöckner und heute haben wir unsere kleine Review-Folge.

Wir fragen uns gegenseitig, wie es uns so geht und wie das Jahr so war. Nein, Quatsch. Wir gehen über die Predictions. Predictions ist diese Folge einmal im Jahr, in der ich vorbereitet bin und Pip nicht wirklich abliefert. Vielleicht wird das nächste Folge ein bisschen anders. Aber ja, wir schauen über unsere Predictions von letztem Jahr und ob vielleicht mindestens eine eingetroffen ist. Es ist ja immer so ein bisschen ein Glaskugel und meistens funktioniert es dann nicht so, wie man es denkt. Oder es funktioniert einfach ein paar Jahre später. Mal schauen. Vorher aber noch ein bisschen News. Es ist natürlich was passiert. Marker war noch mal kurz ein bisschen Shoppen, habe ich hier gesehen.

Philipp Glöckler (0:59)

Genau, es ist das Jahresende. Wenn ihr das hört, ist es vielleicht gerade der Silvestertag. Das Wall Street Journal berichtet exklusiv, dass Meta, das Chinesische, also genau genommen in Singapur beheimatet, aber man kann das sehr gut China zurechnen, Start-up Manus übernommen hat für rund 2 Milliarden US-Dollar. Manus ist die Software, mit der man so relativ gut kleine Agenten bauen kann, Research-Projekte vergeben. Und dann kam das, das war einer der ersten besseren AI-Use-Cases, gab es noch so einen kleinen Hype drum, ich glaube Mitte des Jahres, wenn ich mich richtig erinnere. Und die wurden jetzt gekauft für 2 Milliarden US-Dollar von Meta, sollen integriert werden. In dem Moment sollen unabhängig weiterlaufen, aber natürlich schon zu Meta gehören. Das Produkt soll angeblich weiter noch im Markt angeboten werden. Revenue Runrate war zuletzt bekannt mit 125 Millionen. Also sind sehr schnell von auf 125 Millionen ARA gewachsen innerhalb von Monaten. Was siehst du in diesem Deal? Also ich hatte, ich sage schon mal als Hintergrund, ich hatte Probleme da einen großen strategischen Fit drin zu finden, aber da hilft es ja manchmal dir zuzuhören, weil du dann so ein bisschen kreativer denkst, was Mark hier getrieben hat.

Philipp Klöckner (2:21)

Steuern optimiert.

Irgendwie schnell noch Geld ausgeben. Im chinesischen Markt kommen, was sehr unmöglich ist. I don't know.

Philipp Glöckler (2:35)

Ja, es ist wirklich, also ich finde es nicht, am Ende, ich glaube, es ist wieder eine Art von Equihire tatsächlich. Hier in diesem 2 Milliarden Bereich bei NVIDIA Kauf GroK hatten wir so ein bisschen oder hatte ich so ein bisschen verneint, dass es für den Equihire doch ein bisschen zu teuer ist. Hier 2 Milliarden, da könnte man darüber reden, ob das Team wirklich gut ist. Meta sagt, sie wollen das innerhalb ihrer Produkte anbieten, einbauen, noch viel mehr nutzen. Ich sehe das nicht. Vor allen Dingen hat Meta nicht bewiesen, dass sie es irgendwie schaffen. Da kommen wir vielleicht gleich auch nochmal in dem Review unsere Predictions drauf. Meta konnte jetzt nicht beweisen, dass sie besonders gut ihre eigenen Nutzer überreden können, irgendwelche KI-Features zu nutzen.

Jetzt wollen sie ausgerechnet so einen Agenten-Startup kaufen. Man muss auch dazu sagen, deswegen habe ich das mit erwähnt, zwei Milliarden bei 125 Millionen AR ist ja vergleichsweise günstig. Also die Finanzierungsrunden liegen eher beim doppelten Grade und wenn man was vom Markt nimmt, würde man ein bisschen mehr erwarten. Benchmark, einer der Investoren, freut sich hier über den Exit. Und ich vermute, dass Manus schon so ein bisschen stagniert ist. Einfach schaut man sich zum Beispiel mal outside in jetzt zum Beispiel bei SimulaWeb die Zahlen an, dann sieht man das eigentlich auch schon ganz gut. Sekunde, da komme ich hier rein. Also ähnlich wie lovable übrigens, weil das Thema wird sicherlich nächstes Jahr auch nochmal aufkommen, sieht man hier schon einen sehr guten Rückgang im Vergleich zum Peak. Manus hatte seinen Peak im März diesen Jahres, da berichtet SimulaWeb, das ist directionally correct in der Regel, oder zumindest aussagekräftig, um die 23 Millionen Besucher, das ist inzwischen auf 15 Millionen runtergegangen und wächst nicht mehr. Bei lovable ist es ein bisschen gleichmäßiger gestiegen, ist auf dem Höhepunkt bei 35 Millionen, ist jetzt aber auch auf 20 Millionen wieder runter. Die können die Traction zumindest was neue User angeht glaube ich nicht halten und haben außerdem Retention-Problemen, also Leute, die weiterhin da bleiben. Ich habe lange nicht mehr gehört, dass jemand irgendwas mit Manus gebaut hat. Ehrlich gesagt, es gibt offenbar schon noch Leute, die es weiter nutzen. Vielleicht auch einfach um bestehende Agenten zu nutzen. Aber ich könnte mir vorstellen, dass das AOR nicht mehr dynamisch gestiegen ist. Mit diesem, was ist das, 125 müsste 16 Mal, wenn es 2 Milliarden gekauft wurde, 16 Mal Umsatz, ist eine vergleichsweise günstige Bewertung. Klingt vielleicht abstruz, aber ist eine vergleichsweise günstige Bewertung derzeit. Deswegen glaube ich, Manus hat gemerkt, sie kommt da gerade nicht weiter. Vieles, was sie gemacht haben, ist einfach ein Feature geworden in OpenAI. Im Cloud, das kannst du inzwischen mit einem Prompt machen, teilweise, was du in Manus gebaut hast. Und deswegen freuen sich die Investoren wahrscheinlich da, dass sie es noch losgeworden sind. Was Meta jetzt damit anfängt, oder ob es wirklich nur das Team ist, das sehen wir dann nächstes Jahr. Aber ich wäre überrascht, würde man jetzt großartige Applikationen, die an die Produkte von Manus ändern, im Meta-Universum sehen demnächst.