How much is the Fugu | ASML: Lutnicks Bullying Taktik | Kalshi & Lime IPO #573

Philipp Glöckler (0:00)

Willkommen zum Doppelgänger Podcast Folge 573 am 24 Juni 2026 Ich bin Philipp Klöckner und telefoniere zweimal die Woche mit dem Tech-Analisten Philipp Klöckner. Und ich hatte gehofft, es wird eine Elon-freie Folge, aber dann ist auf einmal doch wieder SpaceX nach oben ins Docket geschossen.

Wie läuft's mit SpaceX? Alle Aktien grünen SpaceX unten, oder?

Philipp Klöckner (0:26)

Ja, hast du mal auf den Kurs aufgeschaut? Ja, wenn ich geärgert habe, dass er zu früh verkauft hat, kann ich inzwischen wieder ganz froh sein.

Philipp Glöckler (0:33)

Alter, minus 16 Prozent? Holla, die Waldfee, was ist da denn los?

Philipp Klöckner (0:38)

Ja, ich glaube, 155 oder so ist der Kurs, der Kunde 155, knapp darunter.

Bald wieder auf IPO-Kurs? Also ich würde sagen, unter 100 Dollar kann man dann fast wieder überlegen, ob man da noch mal einsteigen wollte.

SPEAKER_3 (0:51)

Es handelt sich hierbei nicht um Anlageberatung. Man sollte aufgrund des Gehörten keine Kauf- und Verkaufsentscheidungen zu Aktien und anderen Wertpapieren treffen. Ihr müsst selbst hinterfragen, ob wir Milliarden meinen, wenn wir Millionen sagen. Es besteht immer das Risiko eines Totalverlustes. Solltet ihr dennoch aufgrund der Informationen im Podcast handeln, handelt ihr stets auf eigenes Risiko. Und wir können unmöglich für etwaige Verluste haften. Alles könnt ihr auch noch mal unter doppelgänger.io/disclaimernachlesen.

Philipp Klöckner (1:20)

Weil was man schon sagen muss ist, dass es wird ja erheblicher Umsatz bei SpaceX dazu kommen, was ja jetzt in dem IPO-Prospekt noch nicht sozusagen noch nicht recognized war zumindest, aber angekündigt. Du hast die 1,25 Milliarden im Monat von Anthropic, dann die, was waren das, rund 10 Milliarden im Jahr von Google, die Untermieter werden. Und jetzt soll außerdem noch das Openweight-Startup Reflection AI aus dem US, also das ist eins der wenigen Open Source AI-Startups aus den USA, Reflection AI, sie dann auch noch als Untermieter hinzukommen und auch nochmal 150 Millionen im Monat zahlen über drei Jahre. Das heißt, wir sind fast bei 30 Milliarden zusätzlicher Revenue-Runrate, allein aus der Vermietung von Colossus. Und das würde ja heißen, dass der Umsatz von SpaceX sich auf dem Papier, zumindest ab Q3, es wird sich anzeichnend schon in Q2 zahlen, aber in Q3 wird SpaceX mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit über 100 Prozent Wachstum als Gesamtfirma haben. Weil wir wissen ja, sie haben letztes Jahr rund 18,7 Milliarden Umsatz gemacht. Und wenn jetzt allein 30 Milliarden aus Data Center Vermietung hinzukommen, dann wachsen sie mit 160 Prozent oder so, allein durch den KI-Umsatz. Das wird dann erstmal natürlich sehr dynamisch aussehen. Also dynamischer als die 15 Prozent Wachstum, auf jeden Fall mit denen man an die Börse gegangen ist. Also auch das Revenue Multiple, das ist mit über 100 ja relativ hoch gewesen. Wenn sich jetzt der Umsatz verzweieinhalbfacht, muss man schon mal wieder überlegen, wo ist denn eigentlich dann vielleicht auch ein fairer Preis für SpaceX. Also über 100 Dollar sehe ich ihn auf jeden Fall noch nicht. Aber irgendwo kann man natürlich überlegen. Die Frage ist, auf wie weit kann man das Data Center Revenue noch ausbauen. Man muss auf jeden Fall sagen, SpaceX ist einer der relevanten Play. Ich glaube, in Nummer vier müssen sie sein hinter Google. Also Amazon ist der erste, Microsoft der zweite, Google der dritte. Dann kommen Oracle und Ali, ja ich glaube, Alibaba und Tencent als nächstes, aber erst Oracle mit vier Prozent Marktanteil, glaube ich. Und da müsste SpaceX dann jetzt schon drüber liegen. Eigentlich ist es die größte Neo Cloud, wenn man so möchte, oder viertgrößte Hyperscaler der Welt, fast über Nacht geworden. Und ja, das würde signifikant Kohle reinbringen. Mal sehen, an wen sie noch vermieten werden. Also ich weiß nicht, wie viel Kapazität da noch frei ist.

Aber ich würde auf jeden Fall mal mit dreistelligen Umsatzwachstum rechnen für SpaceX. Und sie müssten auch profitabel werden dadurch, ehrlich gesagt. Ich wüsste nicht, weil die Kosten, es kommen natürlich Kosten auf, aber die haben sie auch vorher schon erlitten, die Kosten. Das heißt, ein Großteil des Umsatzes wird Romage, also 1 zu 1 Romage, Gross Profit sein.

Und dann würde ich vermuten, dass sie im Q3, lass mich kurz überlegen, ja, also ich sag mal im Q3 wächst SpaceX mit weit über 100% und ist profitabel.

Was sie immer noch nicht zu einer 2-Billion-Company macht, meiner Meinung nach. Aber irgendwo gibt es eine Bewertung, die vielleicht fairer ist. Also sie wachsen von unten jetzt sehr stark und sehr schnell in die Bewertung rein durch diese massiven Compute Deals. Das, was ursprünglich die Schwäche war, also dass sie grock selber nicht nutzbar machen können und sie gar nicht monetarisieren können, sorgt jetzt dafür, dass sie die profitabelste KI-Company werden, wenn du so möchtest, weil sie einfach nur ihre Data Center vermieten. Die sind zugegebenerweise natürlich schon sehr gut für KI, die optimiert sind. Und da gibt es glücklicherweise jetzt ausreichend Bedarf gerade für. Und das ist nicht das, wofür XE einmal gegründet wurde. Also statt die Woken AI-Firmen, insbesondere Google und Anthropic, was ja die wokesten KI-Firmen sind aus Elons Sicht, statt die zu bekämpfen oder eine Alternative mit GROK zu bauen, bietet man ihnen jetzt das eigene Data Center an. Mi Data Center ist Essu, Data Center oder Mi Casa Essu Casa, kommt rein, liebe Woken AIs, und mietet meine Data Center. Und so macht SpaceX dann jetzt in Zukunft seinen Multi-Milliarden.