AI 2.0, SpaceX Earnings und Palantir als teurer Claude-Wrapper #585

**Philipp Glöckler** (0:00)
Willkommen zum Doppelgänger Podcast Folge 585 am 5 August 2026 Ich bin Philipp Kloeckler und telefoniere zweimal die Woche mit dem Tech Analysten Philipp Kloeckler und wir tauchen sofort in die Bubble Time ein. Und am Ende stehen wir sogar, also ich stehe nochmal für euch auf, damit du uns nochmal die SpaceX Zahlen erklären kannst. Aus meinem Umfeld hat mich jemand gefragt, was da los ist. Er hätte irgendwie zehn Aktien gekauft und ist alles rot.
Mach gucken, was ist deine Einschätzung? Was denkst du, wie wird der Earningscore laufen? Wie werden die Zahlen sein? Werden sie positiv oder negativ reagieren?

**Philipp Klöckner** (0:37)
Also ist natürlich glaskugelesen. Also wir nehmen jetzt am Vormittag auf, muss man sagen, und werden die SpaceX Zahlen erst heute Abend bekommen. Logischerweise. Wir sind am Dienstag noch. Wenn ihr das morgen hört, sind die SpaceX Zahlen um 22 Uhr deutscher Zeit erschienen und wir reden jetzt aber noch zehn Stunden davor. Meine Vermutung ist, also die AI-Sparte wird natürlich explodieren, weil Cursor konsolidiert wird und... Sekunde, wird Cursor konsolidiert?
Ja, ich glaube schon. Wann ist der Merchant? Sekunde, jetzt muss ich mal kurz gucken. 16 Juni.
Aber wann war der Börsengang eigentlich? Sekunde.

**Philipp Glöckler** (1:14)
Kurz davor oder kurz danach?

**Philipp Klöckner** (1:16)
12 Juni, genau. Also am 16 wurde es konsumiert. Bekannt gegeben wurde es ja vor schon.
Genau, 16

**Philipp Glöckler** (1:21)
Juni.

**Philipp Klöckner** (1:21)
Also das heißt, ich glaube, dann müsste es im Q2 eigentlich voll drin sein schon, wenn ich mich nicht irre. Bin ich ehrlich gesagt nicht 100% sicher, aber ich vermute es jetzt mal. Das heißt, das wird zum AI-Revenue beitragen mit ja so zwei Milliarden, zwei bis drei Milliarden jährlichen Umsatzes und gleichzeitig die Deals mit Google & Anthropic. Also jeweils rund zwei Milliarden im Monat und sechs Milliarden im Quartal. Würden auch zumindest teilweise schon sichtbar werden. Das könnte, ich weiß nicht, ob es für ein Surprise Break-Even reicht, aber also die KI-Sparte wird besser aussehen, insbesondere das Q3 oder der Ausblick auf das Q3 im Gesamtjahr wird deutlich besser aussehen. Und die KI-Sparte war ja vorher ein Geldkrematorium, jetzt ist es eigentlich, könnte es viel näher an die Profitabilität kommen oder sogar profitabel sein. Ich glaube, das Starlink-Geschäft wird so vor sich hin kletschern. Wachsen, aber nicht schneller wachsen, leicht de-abzidriert wachsen. Also wenn es vorher, Sekunde muss ich jetzt gucken, was ist das, 25% noch gewachsen oder so? Habe ich jetzt nicht im Kopf, gucke ich mal. Muss ich heute alles noch auswendig lernen. Genau, wenn ihr das hier hört, könnt ihr mich irgendwo auf Tagesschau 24 wahrscheinlich morgens um 9 sehen. Deswegen muss ich noch auswendig lernen.
CapEx Space ist, wenn ich Space meine, wenn ich Connectivity, ist um 32% gewachsen. Nach 50% im Vorjahr, das heißt Q2, werden es dann, ja ich sage 25 oder 27, 28% wachsen. Also ein bisschen langsamer als im Q1. Das Space-Geschäft wird weiter schrumpfen, also wird unter dem Vorjahresquartal liegen, schätze ich. Das liegt daran, dass Elon Musk hauptsächlich eigene Ware transportiert.
Man müsste eigentlich mal überlegen. Also ich glaube, im letzten Bericht gab es nicht so eine Art Reconciliation oder so. Aber ist das nicht der Fall, dass das Space-Geschäft eigentlich Starlink, das habe ich vorher auch schon erwähnt, dass das eigentlich subventioniert und müsste man nicht die Verluste des Space-Geschäfts Starlink zurechnen und würde Starlink dann nicht viel unattraktiver aussehen oder weniger attraktiv aussehen. Weil das ist ja auch kein Einmaleffekt. Die Satelliten müssen ja alle, was haben wir gesagt, drei bis fünf Jahre oder so ersetzt werden oder vier bis sechs irgendwie so in dem Dreh. Fünf bis sieben Jahre. Also rund alle sechs Jahre müssen die ersetzt werden. Und damit sind es ja eigentlich regelmäßig auftretende Kosten. Und dass die Spacespart jetzt dauerhaft dafür blutet, ist ja keine sinnvolle Betrachtung der Spacesparte. Also dass die negativ ist. Eigentlich müsste es ja bessere Verrechnungspreise innerhalb der Firma machen. Oder wir müssen uns jetzt eingestehen, dass das Space-Geschäft defizitär bleiben wird auf lange Sicht. Eins von beiden kann nur richtig sein. Also KI-Sparte, Sekunde, wir hatten zuletzt 800 Millionen Umsatz im Revenue. Das war quasi nur GROG und Twitter.
Da müssten jetzt, ja so, ich schätze mal, die Deals mit Anthropic und Google laufen ja gerade erst an. Aber sagen wir, es kommen 3-4 Milliarden hinzu, dann...
Ja, doch, ich würde mal auf ein Surprise gewinnen. Also wir sind auf jeden Fall knapp an der Grenze beim operativen Gewinn. Könnte es auf jeden Fall deutlich besser aussehen. Ob es jetzt positiv wird, weiß ich nicht. Aber könnte positiv werden, behaupte ich jetzt mal. Genau, also KI wird besser aussehen. Starlink sieht gut aus, aber wächst langsamer. Space wird weiterhin Verluste machen und kein signifikantes Umsatzwachstum. Also Umsatzrückgang gepaart mit Verlusten, weil es eigentlich das Starlink-Geschäft subventioniert, damit das besser aussieht. Das wäre mein Narrativ. Was ist jetzt wichtig an den Earnings? Also insbesondere die Wachstumsvision. Also wir haben ja gelernt, die Business sind hier alle nicht schnell wachsend. Also Space nicht und Starlink auch nicht, wenn wir ehrlich sind. Verlangsamt sich.