#394 Nvidia NVLM vs. OpenAI 🤖 Wordpress vs. WP Engine 💸 Revolut vs. Meta

Philipp Glöckler (0:00)

Willkommen zum Doppelgänger Tech Talk Podcast Folge 394 am 5 Oktober 2024 Ich bin Philipp Glöckner und telefoniere zweimal die Woche mit dem Tech Analysten Philipp Glöckner. Wir haben das Beste aus unserem Brückentag gemacht. Hier schön am Tag der Deutschen Einheit. Lassen wir jetzt abends um 22 Uhr am Freitagabend die Woche Revue passieren, damit es nicht zu viele News gibt. Erst mal eine unvorbereitete Frage für dich. Philipp, glaubst du, dass AI die Welt mehr verändern wird als das Internet?

Philipp Klöckner (0:40)

Boah, das baut ja aufeinander auf. Also, kann man sich AI und das Internet vorstellen? Schon schwer. Ich würde es nicht so gegeneinander ausspielen, aber ich glaube tendenziell hat AI das Potenzial mehr zu bewirken als das Internet. Wobei ich glaube, dass das Internet schon ein sehr großer Durchbruch ist. Aber ich glaube, dass das AI Wissen noch gleichmäßiger verteilen wird und mehr Produktivität schaffen wird als das Internet, ultimativ.

Kann sein, dass es 30 Jahre dauert oder so, aber ja, wie kommt es jetzt darauf?

Philipp Glöckler (1:09)

Ich hatte die letzten zwei Tage wieder MBA, erst Corporate Finance, ein bisschen Entrepreneurship und am Ende des Tages heute BI Machine Learning und da habe ich den Professor gefragt, wenn jemand ihm 50 Euro leihen würde, ob er das Geld in OpenAI auf die aktuellen Bewertungen investieren würde, weil der schon seit 2002 irgendwas mit Machine Learning und so macht. Eine witzige Anekdote dazu. Er meinte, er hat so 2002 angefangen, so Recommendation Engine und so zu bauen. Und 2006 hätte so ein Student aus Schweden ihn angefragt, ob er ihm nicht helfen könnte. Und er war wohl auch so ein Share Deal irgendwie auf dem Tisch. Und den hat er nicht gemacht. Aber Schweden 2.6 Gründung von Spotify. Also das ist eine Option. Manchmal ärgert man sich, dass man irgendwie Aktien zu früh verkauft hätte. Der Deal wäre wahrscheinlich auch Live-Changing gewesen. Auf jeden Fall, er meinte, er würde OpenAI nicht machen. Er findet es overhyped und findet, die Amerikaner würden ja sehr gut immer diese Geschichten erzählen können. Ich habe dagegen gehalten und meinte so, hey, als Professor gibt es doch nichts, was dein Leben mehr verändert. Also ich würde mal annehmen, sehr viele Studenten schreiben mithilfe von AI mittlerweile und wahrscheinlich korrigieren auch sehr viele Professoren mithilfe von AI.

Philipp Klöckner (2:36)

Ich weiß gar nicht, ob das so gut geht, ehrlich gesagt. Obwohl, obwohl, nee, doch, doch, doch, doch. Du kannst einen Text reinwerfen und fragen, was ist falsch oder was? Ja, doch, doch, geht. Stimmt, man kann doch korrigieren mit OpenAI.

Philipp Glöckler (2:50)

Also, meine Erwartung wäre, dass jetzt der Impact schon größer ist als das Internet damals, als so ein paar E-Mails und ein paar Bilder und ein paar Bubbleblasen.

Philipp Klöckner (3:00)

Soweit würde ich nicht gehen. Also, ich glaube, das Potenzial hat AI, das wichtiger zu werden als das Internet, das sehe ich definitiv. Dass wir jetzt da schon sind, das ist ja auch die große Debatte. Also, offensichtlich erregt das ja immer wieder Gemüte, wenn ich irgendwie meine Vision von AI oder so den Blick in die Zukunft wage. Und ich glaube, man muss halt sehr klar unterscheiden zwischen, was glaubt man, was in drei bis fünf oder zehn Jahren möglich ist und was sind heutzutage ganz klar Restriktionen, die AI noch hat. Und ich glaube, das liegt einfach sehr nah auseinander. Also, viele Sachen haben wir halt nicht viel, also es wird noch gar nicht so viel geforscht, Halluzination zu reduzieren und so. Reasoning, das fängt ja alles gerade erst an.

Und ich finde es intellektuell ein bisschen unehrlich, jetzt wegen so etwas wie die Halluzination ist noch zu groß, oder das und das und das geht nicht. Zu sagen, AI wird in fünf Jahren nicht das und das können. Das ist, glaube ich, so einfach gedacht. Von daher, also ich messe der Technologie unheimlich viel zu. Ich glaube, dass sich das aber im Moment noch nicht herauskristallisiert. Bin mir aber sehr sicher, dass es mehr und mehr tun wird. Ich glaube auch nicht, dass es jetzt heutzutage schon wichtiger ist als das Internet. Aber wenn man vorausschaut und das Potenzial ermessen möchte, ich glaube, dann wird es ganz sicher wertvoller als das Internet. Wer auf jeden Fall wertvoller geworden ist, ist OpenAI. Die haben jetzt die Runde, über die wir schon mehrmals gesprochen haben, finally, wie sagt man es, final abgeschlossen. Die Pre-Money-Valuation war bei 150 Milliarden. Jetzt sind sie bei 157 Das ist ungefähr ein Siemens, was sie jetzt wert sind. Ob Sam Altman seine 7% bekommen hat, das ist glaube ich nicht so ganz klar. Was, und man muss fairerweise sagen, diese Runde hat signifikant oder dazu sehr stark beigetragen, hat die CFO, die sie vor kurzem, vor einem halben Jahr oder so geheiert haben, Sarah Fryer. Die war ursprünglich mal bei Block, also der ehemals Square als CFO tätig. Dann hat sie sechs Jahre, glaube ich, Nextdoor gemacht. Das ist so nebenan, das ist so mein Nachbarnnetzwerk in den USA. Und die scheint einen Großteil dieser Runde quasi gestemmt zu haben, natürlich mit der Hilfe von Sam Ortmann. genau, mit 157 Millionen, wie gesagt, so groß wie in Siemens. Und auch wenn man jetzt auf andere Private-Company schaut, also die noch nicht an der Börse sind, dann müsste es die drittgrößte Private-Company sein. Ich glaube, also ByteDance ist im Moment noch höher bewertet mit 225 SpaceX ist, glaube ich, 200 Milliarden aktuelle Bewertung. OpenAI wäre dann 157 Stripe wird gerade bei 70 taxiert, glaube ich, der Payment-Anbieter. Und Shein noch mit 66, also so in der Mitte auf Platz 3 wäre OpenAI dann. Aber wie gesagt, größer als die meisten Firmen im DAX damit. Und was, also sie haben 6,6 Milliarden, glaube ich, gerast, wie gesagt. Das war sicherlich ein Ziel, über 6 Milliarden zu rasen, weil XAI die AI-Firma von Elon Musk 6 Milliarden gerastet hat. Natürlich möchte man die größte Venture-Runde aller Zeiten, diesen Titel sich selber umhängen, deswegen hat man ein bisschen mehr als 6 Milliarden gerast. Zusätzlich gibt es eine 4-Milliarden-Kredit-Linie, die man auf 6 Milliarden ausweiten kann. Also man hat zusätzlich sich Zugang zu Bremdkapital gesichert, was ja vielleicht so eine Art Revenue-Based Financing, oder nicht ganz klar, aber offenbar wollte man nicht unnötig viel verwässern. 7 Milliarden auf 150 sind ja nur 5 Prozent, also 4 Prozent Verwässerung, das ist gar nicht so viel. Und man wollte offensichtlich mehr Geld aufnehmen, aber nicht mehr Verwässerung haben, deswegen hat man noch 4 Milliarden oder bis zu 6 Milliarden Kreditlinie sich einräumen lassen von verschiedenen Banken, die da bereit waren, das zu geben. Und damit haben sie eigentlich 10 Milliarden Liquidität und sollten damit mal wieder, also weitere 18 Monate überleben. Und was besonders war in der Runde vielleicht noch ist, dass ich glaube die Information, Financial Times und so weiter haben berichtet, dass es eine Kondition gab in der Runde, dass OpenAI ihre Investoren gefragt hat, dass sie doch bitte, wenn sie in dieser Runde dabei sein wollen, also man muss sagen, diese Runde war höchstwahrscheinlich oversubscribed, also die Nachfrage nach der Bedarf dort investieren zu mögen, war höher als das Angebot an Aktien oder neuen Shares, die man rausgeben wollte. Also wahrscheinlich hat man 10, 12, 15 Milliarden Nachfrage gehabt, aber wollte nicht mehr verwässern und hat deswegen nur 6,5 Milliarden angeboten. Und wenn das so ist, dann kann man natürlich sozusagen in einem Angebotsmarkt so ein bisschen die Konditionen bestimmen. Und die Kondition, die am Ende einen reingebracht hat in diese Runde, ist, dass man gesagt hat, ich investiere jetzt in OpenAI und ich möchte mein Ticket auch bekommen. Ich möchte zum zukommen mit meinem Investment. Aber ich weiß, es gibt weitere Konkurrenten, die auch investieren möchten. Aber ich versichere, dass ich in keine andere AI-Company investiere. Also insbesondere nicht in Entropic, nicht in XAI, nicht in Perplexity wahrscheinlich und so weiter. Nicht in Safe Superintelligence von Ilja Saskova, dem ehemaligen OpenAI Chief Scientist, glaube ich. Und das ist natürlich einerseits besonders, andererseits auch vollkommen klar, wenn du alle Karten in der Hand hast, du hast eine oversubscribed Runde, dann kannst du ein Kriterium festlegen, wen du dabei haben willst. Und wenn es Leute gibt, die sagen, ich schwöre oder ich committe mich, ich investiere in keine deiner Konkurrenten, was viele andere Investoren machen. Also ein Coasler, Sequoia, Andreessen, die ich will nicht sagen, dass sie Spray and Pray machen, aber die verteilen ihre Schäfchen, wie sagt man, ihre Eier in verschiedene Körbe. Also die setzen durchaus mal auf verschiedene AI Companies, sogar in der gleichen Industrie. Und genau das wollte Sam Orpin ausschließen. Also er hat quasi gesagt, wenn ihr bei uns investieren wollt, dann dürft ihr in keine relevanten, großen horizontalen AI Modellplayer investieren und scheinbar mit durchgekommen zu sein.