#325 Universal Music vs. TikTok | Podcast Business | BigTech Accounting | Earnings: Spotify, Palantir, Tonies,

Philipp Glöckler (0:00)

Willkommen zum Doppelgänger Tech Talk Podcast Folge 325 am 7 Februar 2024 Ich bin Philipp Glöckler und telefoniere zweimal die Woche mit Philipp Glöckner. Daniel Egg von Spotify würde sagen, heute gibt es eine Audio First Sendung. Wir sprechen über die Universal TikTok Verhandlungen, neue Podcast Deals gehen über die Earnings von Tonies und Spotify und noch ein bisschen mehr.

Aber bevor wir anfangen, müssen wir noch mal zurückgehen zur letzten Folge. Ganz am Ende haben wir über einen ETF gesprochen und zwar den S&P US Technology Select Sector. Und der hat sich so angehört, als ob der die besten Tech Titel oder die wertvollsten Tech Titel so zusammenfasst. 75 davon. Was ich übersehen habe und was uns Hörer geschrieben haben, dass ja gar nicht alle Significant 7 dabei sind. Also Meta, Amazon und Google fehlen. Und zusätzlich gibt es ein großes Klumpenrisiko angeblich, weil die Top 4 Positionen Apple, Microsoft, Nvidia und Broadcom über 50% des ETFs ausmachen. Also typischer Fehler. Man hat nicht wirklich aufs Kleingedruckte geschaut oder hinter die Liste. Oder haben wir irgendwas vergessen letzte Folge?

Philipp Klöckner (1:22)

Ja, einen Ton muss man halt sterben. Also mir ist auch nicht aufgefallen, dass da jetzt ein paar der Gafas fehlen tatsächlich. Es ging eher darum, ob man was schafft, was exklusiv Tech ist. Und das würde ich halt schon sagen da. Also im Vergleich zu NASDAQ. Das Problem ist ja, wie gesagt, in NASDAQ, dass da so viel Zucker und Consumer Goods drin sind. Und wenn man das meiden will, dann ist weiterhin diese S&P US Technology Select Sector ETF, glaube ich, techlastiger als die NASDAQ. Auf die letzten 1, 3 und 5 Jahre hat er auch besser performt, obwohl diese Aktien nicht da drin sind. Das muss man auch sagen. Also das hat bisher nicht geschadet. Das muss in der Zukunft, kann das auch anders sein. Klumpenrisiko gibt es bei dem anderen wahrscheinlich. Gucke ich jetzt nochmal kurz. Also den perfekten ETF wird es halt auch nicht geben. Also ich kann jetzt nicht NASDAQ auswählen. Du kannst NASDAQ nehmen und Consumer Goods dagegen shorten oder so wahrscheinlich.

Oder vielleicht hat ja auch ein höherer oder höherer eine Idee. Das kann man gerne mal pitchen, wenn jemand einen besseren Technologie ETF findet mit einer guten Kostenschruggel. Also der NASDAQ 100, der hat auch in den Top 10 Titel 45%. Das ist jetzt nicht so viel besser, würde ich sagen. Also auch da klumpen Risiko. Das ist halt, Sekunde, wie ist es im Vergleich?

Ja, zwei Drittel. Bei dem Technology Select sind zwei Drittel in den Top 10 Aktien. Und allein Apple und Microsoft haben 40%. Ist halt kopflastig, aber Microsoft und Apple sind halt nun mal auch die größten Tech-Unternehmen. Also wie gesagt, schöner wäre es, wäre das irgendwie nicht Market Cap gewichtet vielleicht. Ob es dann besser performt, ist aber schon wieder die Frage.

In der Vergangenheit war ja groß wird größer schon ein Thema. Man kann es auch mischen. Man muss halt wissen, was man möchte. Aber sich prinzipiell die Top 10 Constituents anzuschaut, dann sind die Inhaltsstoffe sozusagen des ETF, das macht schon immer Sinn. Haben wir auch letztes Mal vorgelesen, was da drin ist. Uns ist nicht aufgefallen, was da nicht drin ist tatsächlich. Aber vielleicht möchte man auch gar nicht diese ganzen Monopole, also zwei Monopole oder ein paar Monopole, halbe Monopole hat man ja trotzdem drin. Aber ja, ich kenne auch kein besseres Produkt, ehrlich gesagt. Und ich weiß nicht, ob wir das mal recherchieren wollen.

Ich finde, das ist ein guter Crowdsourcing. Schickt mal alle eure Lieblings Tech ETFs ein, der Art Innovation zum Beispiel von Casey Wood. Und dann suchen wir uns gerne die Perlen daraus.

Ich finde, die Option jetzt aber beide könnte, ich glaube, mit beiden Optionen fährt man besser, als wenn man Stockpicking macht, darum geht es ja letztlich.

Es ist mal so ein bisschen so mit den ETFs. Nimmst du den MSCI World, dann heißt der, der ist nicht gleichgewichtet oder fehlen Emerging Markets. Nimmst du den Emerging Markets dazu, dann heißt du, du hast zu viele Diktaturen oder zu viel China da drin. Nimmst du den Nasdaq, hast du Zucker drin. Nimmst du den hier, hast du zu viel Apple und Microsoft und zu wenig Meta und Google drin. Wie gesagt, ein Tod muss man sterben. Das perfekte Produkt gibt es nicht.

Wobei es wird wahrscheinlich bald noch synthetischere ETFs geben, wo man sich seinen breit diversifizierten Sparplan zusammenklicken kann. Also in Zukunft, ich glaube die Zukunft, schon dass du algorithmisch sagen kannst, in einer Art generative AI, gib mir einen ETF, der nur aus Technologietiteln besteht, der keine ESG negativen Sektoren beinhaltet, der zur Hälfte nach Market Cap, zur Hälfte nach Revenue oder was auch immer gewichtet ist. Und schließt diese zwei Titel noch aus, die ich einfach per se nicht mag. Und dann kaufen wir aber trotzdem jeden Monat aus diesem Körbchen das. Ich kann mir vorstellen, dass das Produkte sind, an denen gerade schon gearbeitet wird und dies irgendwann geben wird in naher Zukunft. Ob die dann so eine tolle Kostenstruktur wiederum haben, ist eine andere Frage. Wahrscheinlich wird man die nicht für 0, 15% TR bekommen, sondern dann wieder bei 1, 5% liegen, ist mein Verdacht. Weil das Overhead natürlich teurer ist.