Ep. 15: Warum alle über ETFs reden

Wolfgang M. Schmitt (0:03)

Wohlstand für Alle, über Geld sprechen, Ole Nymoen und Wolfgang M. Schmitt.

Hallo Ole. Wir haben uns in der 13 Folge schon damit beschäftigt, ob es sinnvoll ist, Aktien zu kaufen, um im Alter gut abgesichert zu sein. Und wir waren, gelinde gesagt, eher skeptisch. Aktien und auch Rentenfonds haben immer Risiken, das Unverhoffte kommt öfter, als man denkt. Wer in Aktien investiert, der braucht mitunter starke Nerven.

Ole Nymoen (0:37)

Ja und damit die Bürger sich aber doch mehr trauen, sich auch mal auszuprobieren, auch mal an den Finanzmärkten zu investieren, werden Produkte angeboten, die weniger volatil sein sollen. Mit dem Begriff Volatilität wird an der Börse die Intensität von Kursschwankungen beschrieben. Also es gibt ja Aktien, die verdoppeln und verdreifachen, verzehnfachen ihren Wert innerhalb von Stunden, verlieren ihn danach wieder und steigen dann wieder rasant in ungeahnte Höhen. Das heißt, sie haben eine hohe Volatilität. Andere Aktien hingegen verändern sich kaum.

Wolfgang M. Schmitt (1:07)

Schauen wir uns zum Beispiel die Performance, so heißt das, der Siemens Aktie an in den vergangenen fünf Jahren. Dann ist die Aktie ziemlich stabil geblieben. Sie schwankte lediglich zwischen 80 und 120 Euro und jetzt auch nicht so rasant an einem Tag mal ganz rauf und dann wieder runter, sondern das geht alles sehr gemäßigt. Solche Aktien erwirkt man in der Regel nicht, um schnelle Gewinne zu machen, also um sie sofort wieder zu verkaufen, dann wieder zu kaufen und wieder zu verkaufen. Darum geht es hier nicht. Das lohnt sich da nicht so sehr. Es geht vielmehr darum, dass der Aktionär auf eine gute Dividende hofft, das heißt auf den Reingewinn, der von einem Aktienunternehmen dann an die Aktionäre ausgeschüttet wird.

Ole Nymoen (1:54)

Ja, nun gibt es aber auch Fonds, in denen mehrere Aktien enthalten sind. Also da kann man dann rein investieren, z.B. Technologiefonds, die diverse Aktien von Technologieunternehmen beinhalten. Und davon seit ein paar Jahren jetzt besonders die Rede ist, das sind sogenannte Indexfonds bzw. ETFs. Das steht für Exchange Traded Fund, also ein börsengehandelter Fonds. Wer ein bisschen Geld auf der Bank gespart hat, der hat vielleicht schon einen Anruf bekommen oder wird vielleicht bald einen Anruf bekommen. Und dann gefragt werden, ob man vielleicht schon mal was von ETFs gehört hat.

Wolfgang M. Schmitt (2:27)

Ja, da sind die Banken momentan hinterher. Durch den niedrigen oder negativen Zins sind Banken daran interessiert, dass das Ersparte in den Finanzmarkt fließt. Denn nicht nur wird es durch die Inflationsrate das Ersparte immer weniger, sondern das kostet die Bank auch richtig Geld. Nun weiß man, dass gerade die deutschen Sparer risikoscheu sind, weshalb man sie mit ETFs locken will.

Jetzt müssen wir aber erst einmal klären, was sind denn diese ETFs, diese Indexfonds?

Ole Nymoen (2:58)

Ja, ein Indexfonds ist ein Fonds, der sich in seiner Gewichtung an einem Index ausrechtet.

Wir werden gleich erklären, was ein Index ist, aber der Unterschied zum gewöhnlichen Fonds ist folgender. Es gibt bei ETFs Seiten des Fondsmanagers kein Stockpicking. Also als Stockpicking bezeichnet man, wenn derjenige, der den Fonds managt, sich gezielt Aktien von Unternehmen für den Fonds herauspickt, weil er glaubt, dass dieses Unternehmen besonders wertvoll ist, aber vielleicht noch unterbewertet, oder weil er denkt, dass das Unternehmen jetzt gerade ein Produkt entwickelt, das in Zukunft enorm wichtig werden könnte und dann eben auf große Gewinne hofft.

Wolfgang M. Schmitt (3:35)

Ist ein Fonds gut gemanagt, dann kann sich ein solches Stockpicking natürlich richtig lohnen, aber es birgt das Risiko, zum Beispiel das des menschlichen Irrtums. Der Manager kann sich täuschen und der Fonds könnte in seinem Wert erheblich fallen. Die Finanzmärkte sind nicht völlig berechenbar. Selbst der berühmte Investor Warren Buffett sagt inzwischen, die meisten Anleger sind mit einem ETF deutlich besser beraten als mit einem klassischen aktiv gemanagten Fonds.

Ole Nymoen (4:04)

Ja, und wer sollte das besser wissen als er?

Bei ETFs will man nun solche Irrtümer verhindern, indem man das Stockpicking unterlässt und sich stattdessen an einem Index orientiert. Also man orientiert sich daran, wie sich dieser Index verhält. Das bedeutet, dass der Indexfond den Index nachbildet und sich dann auch stets neu ausrichtet. Das ist sehr transparent. Also ein ETF besteht aus dem, voraus auch, der bestimmte Index besteht. Man kann also leicht nachvollziehen, in was man sein Geld investiert hat.

Wolfgang M. Schmitt (4:34)

Das ist auf jeden Fall ein Vorteil. Die Ausrichtung am Index läuft dabei meist automatisch.

Computerprogramme werden zu Fondmanagern, die direkt reagieren können. Zum Beispiel ist ein neues Unternehmen in den Index gekommen. Wie sieht es mit Kursgewinn und Verlusten auf? Muss man irgendwie die Gewichtung ändern? Die Automatisierung bzw. Digitalisierung der Finanzmärkte, die schreitet in sehr, sehr großen Schritten voran. Und das wird sicherlich auch nochmal ein eigenes Thema hier in dem Podcast werden.

Ole Nymoen (5:06)