#133 - Thomas Duteil et Tanguy Tauzinat (Trajan Capital) - Collaborer pour soutenir le tissu économique régional

SPEAKER_1 (0:03)

Solene Niederkorn vous propose Finscale, un éclairage sur l'innovation dans le monde de la finance, de la banque et de l'assurance.

Solenne Niedercorn-Desouches (0:16)

Collaborer pour soutenir le tissu économique régional. Thomas Duteil et Tanguy Tauzinat, associés fondateurs de Trajan Capital.

Tanguy Tauzinat (0:26)

Quand tu reprends une société à son fondateur, de deux choses l'une. Soit tout le savoir-faire était dans la tête du dirigeant qui s'en va. Et en fait.

Soit ça n'est pas le cas et ça veut dire que le savoir-faire, il est dans cet étage de manager N-1 et tout l'enjeu, ça va être de s'assurer que ces managers N-1, ils vont être embarqués dans le projet. Ils vont vouloir bosser avec le nouveau dirigeant et s'inscrire dans la durée. C'est la mission numéro un qu'il faut confier à un nouveau dirigeant. C'est pas de transformer, c'est de s'assurer de la pérennité de ces équipes.

Solenne Niedercorn-Desouches (1:08)

Bel exemple de collaboration entre un grand groupe financier et une jeune équipe passionnée par le Private Equity.

Je reçois les deux fondateurs de Trajan Capital cette semaine pour venir nous parler de cette aventure avant tout humaine. Un peu des théories pour commencer. Nous détaillons les concepts de Management Buy In et Management Buy Out. Et parlons de la nature des financements qui s'opèrent dans le cadre d'opérations de reprise de société. Mais nous sommes là surtout pour comprendre ce qui se cache derrière ce fonds créé en partenariat avec les équipes de Private Equity du Groupe et de Mont-Rothschild, notamment les éléments opérationnels, business, et surtout l'ADN commun qui regroupe les investisseurs, les investissements et bien entendu les gérons. Nous revenons cette fois encore sur la transmission des entreprises, sur le processus de manière très détaillée, les différentes parties prenantes, et saisissons l'importance de l'humain au cœur de l'équation. Vous verrez les efforts entrepris par Thomas et Tanguy pour évangéliser le marché qui a un beau potentiel de développement. Bonne écoute à tous!

Thomas Duteil (2:32)

Trop contente que vous ayez accepté mon invitation pour venir nous parler de Trajan, qui est vraiment un sujet que je trouve super intéressant. Donc, on va retourner sur le Private Equity.

Je suis Thomas Duteil. Ça fait 15 ans que je fais de l'investissement, que j'accompagne des PME, des entrepreneurs dans leur projet de développement. Je l'ai fait au début en Angleterre, puis en France dans des très belles maisons. Et puis, au bout de quelques années, j'ai rencontré le bon associé Tanguy et on a décidé de monter notre propre structure, donc Trajan. D'accord.

J'ai fait 15 ans de PI. Moi, j'ai commencé en Angleterre dans le stagiaire, dans un fonds d'investissement. Et puis, j'ai eu la chance de pouvoir continuer dans ce secteur qui me passionne.

Tanguy Tauzinat (3:02)

Eh bien écoute, moi aussi, je suis un passionné du Private Equity et de ce métier. J'ai la grande chance de partager le bureau de Thomas depuis quasiment une dizaine d'années maintenant. J'ai eu un parcours hyper classique avant de commencer le Private Equity en 2011 Donc, je suis passé par la banque d'affaires, la banque de financement, une école de commerce. Et au bout d'une demi-douzaine d'années d'expérience dans le Private Equity, avec cette idée Trajan qu'on a eu avec Thomas, on a eu l'occasion de donner du sens vraiment à notre métier et peut-être d'assouvir cette envie d'entrepreneuriat qui montait en nous, même dans les or du Private Equity.

Solenne Niedercorn-Desouches (3:40)

Super intéressant. Alors, ce qui est rigolo, c'est que j'ai quand même entendu parler de vous par deux personnes différentes en un mois. Je me suis dit qu'il y avait quand même quelque chose à creuser. Et je remercie d'ailleurs ces deux personnes, Johnny LHM et Thomas Collin, d'avoir fait le lien avec vous. Alors, j'aimerais, dans cette discussion, qu'on revienne sur ce besoin d'accompagnement des PME françaises, mais pas uniquement françaises en matière de transmission. C'est un sujet que j'avais touché du doigt, bien sûr, avec Alvaux il y a quelques semaines sur un épisode que j'ai enregistré avec Thomas, justement, et Mathieu Stéphanie. Mais on n'est pas rentré dans un sujet, puisque c'est plutôt celui qu'on va aborder aujourd'hui, qui est plutôt de l'ingénierie financière. Et ce serait intéressant qu'on commence peut-être par ça.

Et que vous puissiez reprendre avec nous différents cas de figure quand il s'agit de transmettre une entreprise de la CD. Quel type d'opération rentre en jeu? Alors, on parle de Management Buy Out ou Management Buy In. Je voulais savoir si vous pouviez nous expliquer ce que c'était, et s'il y avait d'autres types de transactions qu'on pouvait envisager.

Thomas Duteil (4:46)

Donc, effectivement, il y a des termes un peu barbares du Private Equity, Management Buy In, Management Buy Out, qui signifie en fait que lorsqu'on organise une transmission, il y a un élément clé de succès de la société qui va partir qui est le dirigeant. Et donc, ce dirigeant, on doit le remplacer. Donc, soit il y a une solution en interne, c'est-à-dire qu'on fait monter le numéro 2 de la société, et dans ce cas-là, on parle de Management Buy Out. C'est-à-dire que c'est quelqu'un qui est dans la société et qui prend des responsabilités. Quelquefois, et en fait, c'est la majorité des cas, il n'y a pas forcément cette personne en interne pour prendre le relais du dirigeant.